Discretionary Trust 30% 最低税：2028 起 family trust 投资房节税策略要重新算

📢 更新（2026-07-05）： Discretionary trust 30% 最低税的主框架已随 Treasury Laws Amendment (Tax Reform No. 1) Bill 2026 于 2026-06-25 通过议会两院，2028-07-01 生效时间不变。注意两点：(1) 参议院通过前按政府 6-18 公告做了修订，testamentary trust 例外被收窄——只保留"真正遗嘱目的"设立的 trust、且仅限来自遗产资产的收入（2028-07-01 后新设的 discretionary testamentary trust 还要求受益人仅限个人和免税实体），本文第五节例外清单第 8 条请以此为准；(2) 细化 carve-out 和 rollover relief 操作规则的第二个技术性法案预计年内提交。

5-12 预算案讲 Negative Gearing 和 CGT 大改革讲得很多，Discretionary Trust 30% 最低税被埋在 tax reform 章节最后一段——但它对华人 family trust 持有投资房 / 资产做收入分配的家庭影响比 NG/CGT 还直接。

ATO 官方公告（2026-05-12，QC107302）确认：

The minimum tax will apply at the trustee level. Non-corporate beneficiaries who are currently entitled to a share of the net income of the trust will be able to claim a non-refundable income tax credit for the tax paid by the trustee on that income.

中文翻译：Trustee 层先按 30% 征税，受益人拿到的分配是已扣 30% 的余额 + 一张 non-refundable（不可退还）税款抵免凭证。如果受益人自己的边际税率 < 30%，抵免凭证里超过他税率的部分不能退还——这是新规对低税率受益人的实质打击。

一、Discretionary Trust 是什么、为什么华人用得多

如果你已经懂 trust 基础，跳到 Section 2。

Discretionary Trust（自由裁量信托） 是一种法律结构：

• Trustee（受托人）：持有资产、管理收入、负责给受益人分配（通常是设立人自己控制的公司）
• Appointor（任命人）：有权撤换 trustee 的人（通常也是设立人）
• Beneficiaries（受益人）：可能拿到分配的人——通常一家三代：“你和你配偶 + 你父母 + 你子女 + 你兄弟姐妹"全部包含
• Trust Deed（信托契约）：成立时签的法律文件，规定上述角色

为什么叫"discretionary”？ 因为 trustee 每年自由决定把当年净收入和资本利得分配给哪个受益人、分多少。这种灵活性是华人 family trust 的核心价值。

华人爱用的 3 个主要原因：

1. 税务优化：把收入分配给低税率受益人（大学生子女、退休父母、低收入配偶）来稀释总税负
2. 资产保护：trust 名下的资产理论上不属于受益人个人——离婚、被起诉、破产时有一定隔离效果（实际效果取决于具体情况）
3. 代际财富传递：父母控制 trust，孩子是受益人——通过 trust 把财富"间接"传给孩子，可以等他们成年、稳定之后再实际分配

典型华人 family trust 结构：

TRUSTEE: Smith Family Pty Ltd（夫妻俩各 50% 股份）
    ↓
DISCRETIONARY TRUST: Smith Family Trust
    ↓
BENEFICIARIES（trustee 每年自由分配）:
- 父（45 岁，年薪 $180K，37% 税率）
- 母（43 岁，年薪 $90K，30% 税率）
- 子（19 岁，大学生，无收入，15% 税率起）
- 女（16 岁，未成年，特殊规则，46.5%）
- 祖父母（70+ 岁，无收入，15% 起）

Trust 持有 1-2 套投资房、可能加一些股票 / ETF。年净收入（租金 - 成本 + 资本利得）分配给"那年税务上最划算"的受益人。

重要：未成年人特殊规则——18 岁以下未成年人收到的 trust 分配，超过 $416 的部分按最高税率（47%）征。所以华人 family trust 通常不会分配给小孩，主要分给成年学生子女和退休父母。

二、新规则的征收机制

预算案原文很短，但 ATO 官方公告 + 律所（Baker McKenzie / DLA Piper）解读已经把机制讲清楚：

流程（2028-07-01 起）

Trust 年净收入 $X
    ↓
Trustee 先按 30% 交税 = $0.3X
    ↓
受益人 A（边际税率 15%）拿到分配 $0.7X
    + Non-refundable 抵免凭证 $0.3X（不可退还）
    ↓
受益人 A 按自己 15% 算应交税 = $X × 15% = $0.15X
    ↓
受益人 A 抵免 $0.16X（< 凭证的 $0.3X）→ 自己不再补税
    ↓
但是！抵免凭证里多出的 $0.14X 不能退给受益人
    ↓
实际效果：A 拿到的钱 = $0.7X（trust 扣完 30% 后的剩余）
        多交的税 = $0.3X - $0.16X = $0.14X

用人话总结：

• 如果受益人边际税率 ≥ 30%：抵免凭证完全用完，自己再补差额（按自己税率）。新规没有额外打击（本来就要交到自己税率水平）
• 如果受益人边际税率 < 30%：trust 已扣的 30% 是"地板"，低出的部分不能退——这是新规的实质冲击点

谁是"trust 已扣"的实际承担者？

法律上是 trustee 交税；现金流上是受益人少拿。等同于受益人按 30% 起步征。

对比 NG/CGT 新规的 “CGT 30% 最低”

NG/CGT 改革里也有一个 “30% 最低”，但适用范围不同：

• CGT 30% 最低（2027-07-01 起）：适用于个人持有资本利得，按"max(边际税率, 30%)“征
• Trust 30% 最低（2028-07-01 起）：trustee 层先扣 30%，受益人凭证不可退

不要混淆。但 trust 持有投资房同时受两个改革夹击。

三、8 类例外（ATO 已明确）

ATO 官方公告 + Treasury fact sheet 列出 8 类不受 30% 最低税影响：

⚠️ Age Pension 受益人不在例外清单内。 ATO 公告（QC107302）列出的 8 类例外里没有 Age Pension / 退休金受益人。把 trust 收入分配给领 Age Pension 的退休父母节税的策略，在 2028-07-01 之后 trust 层 30% 最低税 也适用。如果你的 trust 主要靠这个机制省税，影响和分配给大学生子女一样大。

对华人家庭实操影响：

• 你的 family trust 是 fixed trust 或 unit trust？→ 检查 trust deed，多数 family trust 是 discretionary，但少数早年设立的可能是 unit trust（受 unit holders 比例固定约束）
• 你的 trust 是 testamentary trust（遗嘱信托，去世后才生效）？→ 按财长 2026-07-08 口径，所有类型的 discretionary testamentary trust 都豁免，条件是"为真正的遗嘱目的而设立”。该条件尚无定义、尚无法条文本，别当定论。
• 你的 trust 主要做 agricultural / primary production？→ 那部分收入例外
• 你的 trust 持有 SMSF 内的资产？→ SMSF 不受影响

四、谁受影响最大、谁不受影响

影响最大（多数华人 family trust 属于这类）

特征： 父母高收入 + 18+ 岁成年子女低收入（大学生或刚毕业）+ trust 持有投资房做分配。

典型场景：

• 父母 $150K-$300K 年薪，边际税率 37%-45%
• 1-2 个 18+ 子女在读大学（无收入或兼职 < $20K）
• Trust 名下 1-3 套投资房，年净收入 $30K-$100K
• 历年把大部分收入分配给子女节税

新规下： 分配给子女的部分 trust 层先扣 30%，子女低税率优势直接清零。

影响中等

特征： 父母中等收入 + 老年父母同住但有少量退休金。

• 把部分收入分给祖父母（领 Age Pension）来稀释税
• Age Pension 受益人不在 ATO 明确例外清单内
• 老年人收入低但 trust 已扣 30% 后无法退回——预计也属"打击范围"

几乎不受影响

• Trust 内全部受益人都是高税率（>30%）：本来按边际税率交，30% 最低不增加负担
• Trust 主要做资产保护，不做收入分配优化：分不分配影响不大
• Testamentary trust（遗嘱信托）：已宣布豁免，但附"genuine testamentary purposes"条件且尚未立法——见 遗嘱信托
• Unit trust / fixed trust：不是 discretionary
• SMSF：完全独立体系
• Primary production（家庭农场等）trust：那部分收入例外

五、典型华人家庭数学测算

下面用 trust 净收入 $50K 作为基准计算。其他金额按比例换算。

场景 1：经典"父母 + 大学生子女"

家庭情况：

• 父：$200K 年薪（45% + 2% Medicare = 47% 边际税率——$200K 已越过 45% 档的起点 $190,001）
• 母：$80K 年薪（30% + 2% = 32%）
• 子：19 岁大学生，兼职 $8K 年收入（低于 $18,200 免税线，边际税率 0%）
• Trust 名下：悉尼 + 墨尔本各一套投资房，年净收入 $50K

旧规（2026-2028 仍可用）：

分给子（最低税率）：

• 子总收入 = $8K（兼职）+ $50K（trust）= $58K
• 这 $50K 跨了两档，必须分段算：$18,201–$45,000 段按 15%、$45,001–$58,000 段按 30%，再减 LITO $130、加 2% Medicare Levy $1,160
• 子因这笔分配多交的税：$8,950
• Trust 不交税（pass-through 给受益人）
• 家庭总税：$8,950

新规（2028 起）：

• Trustee 先扣 30%：$50K × 30% = $15K trust 层税
• 子拿到分配：$35K（已扣过 30%）+ $15K 抵免凭证
• 子的总应税收入 = $8K + $50K = $58K（grossed-up 含已扣 trust 税）
• 应交税：$8,950（同旧规）
• 抵免凭证 $15K > 应交税 $8,950 → 抵免后实际应交 $0
• 但凭证的差额 $15K - $8,950 = $6,050 不可退
• 家庭总税：$15K（trust 已扣，无法退）

对比：旧规 $8,950 vs 新规 $15K → 多交 $6,050/年。

家庭新规最优策略： 分给子仍然最优（30% 起步 vs 父 47%），但 trust 节税优势从"父交 vs 子交"差 $14,550（旧规：父拿这 $50K 要交 $23,500，子只交 $8,950）缩到 $23,500 - $15,000 = $8,500。

10 年累计差异：旧规节税 $145.5K → 新规节税 $85K → 损失约 $60.5K。

（以上按 FY2026-27 税率表计算，含 2% Medicare Levy 与 LITO。FY2027-28 起第二档由 15% 降至 14%，会让子的税再少约 $270/年，不改变结论方向。）

场景 2：高净值"父母 + 退休祖父母"

家庭情况：

• 父：$300K 年薪（45% + 2% = 47%）
• 母：$120K 年薪（30% + 2% = 32%）
• 祖父：72 岁，领 Age Pension（约 $25K），属低税档
• 祖母：70 岁，无独立收入
• Trust 净收入 $80K

旧规： 分给祖母 $18K（免税）+ 祖父 $20K（16% 档）+ 母 $42K（32% 档）—— 综合税约 $14K

新规（Age Pension 受益人无例外的情况下）： trust 已扣 30% × $80K = $24K → 多交约 $10K/年

场景 3：投资型 trust（受益人都是高税率）

家庭情况：

• 夫妻俩都 $200K+ 年薪
• 无 18+ 子女
• Trust 持投资房 + 股票

旧规： 夫妻俩都在 $200K+，两人都是 45% + 2% = 47%——分给谁都一样，本来就没有可优化的空间 新规： 都在 30%+ 档，trust 已扣 30% 凭证可用完，几乎无影响

场景 4：纯资产保护型 trust（不做分配优化）

家庭情况：

• Trust 名下持有商业资产 + 投资房
• 每年利润留在 trust 内（不分配给受益人）—— trust 自己按 47% 顶税率交
• 目的是隔离个人风险，不是节税

新规： 几乎无影响——本来就按 47% 交，30% 最低对你没用。

六、3 年 rollover relief 是什么、怎么用

预算案明确给 2027-07-01 至 2030-06-30 共 3 年的 rollover relief，免 CGT 把资产从 discretionary trust 转出。

rollover 的关键限制（ATO 公告确认）：

The proposed rollover relief will facilitate the transfer of assets out of discretionary trusts to entities that are not discretionary trusts.

可以转到的目标实体：

1. 个人持有：把 trust 名下投资房转到夫妻名下（一人或联名）
2. 公司持有（Bucket Company 或营业 company）：25%-30% 公司税率
3. Unit trust：受益人份额固定的 trust（不是 discretionary）
4. SMSF：合规 super fund——但 SMSF 自己有规则限制（如不能买居住房给关联方住）

不能转到的：

• 另一个 discretionary trust（即使受益人不同）—— rollover relief 不适用
• 海外实体：通常不在国内 CGT rollover 范围

关键提醒：

• CGT rollover 免征只针对资产层面——印花税通常不豁免（各州规则不同）。VIC、QLD 有"family transfer"或"trust restructure"concession，但条件严格
• rollover relief 的具体范围（什么算 “small business”，“others” 包含哪些）ATO 在 2027 中前会出指引
• 不是所有家庭都该重组——重组成本（律师 + 会计师 + 印花税）可能 $10K-$50K，要看节税收益是否覆盖
• 重组涉及 trust deed 修改、Family Trust Election 变化、贷款重新审批 多个法律节点

七、可以考虑做的 / 需要小心的

下面列出的是讨论维度，不是处方式建议。具体决定要结合你的财务、家庭、信托结构整体情况，并咨询持牌专业人士。

可以考虑做的

1. 审视当前 trust 结构作为信息收集起点：trustee 是谁、谁是 appointor、受益人清单、trust deed 哪一年签的——不清楚的找原会计师 / 律师调
2. 量化过去 3 年 trust distribution 的实际节税效果：如果年省 < $5K，新规影响相对小，重组成本可能不划算
3. 关注 ATO 2027 年中前会出的指引：例外清单细化、rollover 范围澄清、印花税州层面衔接都会陆续发布
4. 思考 2028 后的几种可能方向：继续用 trust 接受 30% 最低 / 换公司持有 / 分散到个人持有——每种都有自己的利弊，不存在一个通用答案
5. 2027 上半年组合咨询持牌专业人士：CA / CPA + trust 律师 + 必要时 financial adviser，按你的具体情况做精算

需要小心的几件事

1. 2026-2027 仓促清盘 trust 可能浪费旧规：你旧规还能用到 2028-06-30，多两年的"分给低税率子女节税"利益值得算进 ROI
2. Age Pension 受益人不在 ATO 当前列出的例外内：分给退休父母节税的策略受影响同样大，不要假设有例外
3. Rollover 免 CGT 不免印花税：VIC 一套房从 trust 转个人的 stamp duty 可能 $30K-$50K，重组前算总账
4. “Trust 死了"是极端说法：trust 仍合法、仍有资产保护和代际传递价值，单纯节税用途变弱不等于结构本身失效
5. 重组流程涉及税、信托法、公司法、家事法、贷款法多领域：DIY 风险极高，必须组合专业人士

八、4 种 trust 持有人快速决策

按 trust 主要功能分：

九、和 NG/CGT 改革的联动

5-12 预算案三项房产税务改革要一起看：

重要的双重打击场景： Trust 持有的投资房，2028 之后：

• 卖出时资本利得享 50% 折扣（grandfather 部分），但分配给低税率受益人时 trust 已扣 30%
• 例如 $400K 名义利得 → 50% 折扣后 $200K 应税。打击有多大，完全取决于这 $200K 拆给几个人：

• 全给一个人，几乎没有打击。 $200K 的分配会把这个"低税率受益人"自己一路推到 45% 顶档——他旧规下本来就要交 $59,870，新规扣的 $60,000 只多了 $130。这跟上面 场景 3 的结论是同一回事：受益人一旦被推过 30%，最低税就咬不动了
• 打击随受益人数量放大。 拆得越散，每人落的档越低，30% 最低税吃掉的差额越大。新规打的不是"用 trust”，而是"把大额收入摊薄到多个低税率受益人"——这也正是它的立法意图
• ⚠️ 别用「$200K × 16% = $32K」这类算法：15% 那一档（FY2026-27 起由 16% 降至 15%）只覆盖 $18,201–$45,000 的 $26,800，$200K 会穿过全部四档。这个错误会把"多交"金额虚报到 $28K 量级

（上表按 FY2026-27 税率表 + 2% Medicare Levy + LITO 计算。FY2027-28 起第二档降至 14%，各行"多交"金额上移几百块，不改变结论。）

上述测算的具体数字取决于 ATO 后续指引中两项规则的叠加征收顺序——先 CGT 折扣再 30% 最低、还是先 30% 最低再折扣，结果会有差异。等 ATO 出具体计算方法再做最终评估。

详见：NG/CGT 改革完整解读 | Trust vs 个人持有结构对比

十、还有什么不确定的

主法案已于 2026-06-25 通过（生效仍是 2028-07-01，中间仍有约两年缓冲期）。以下细节会在年内的第二个技术性法案和 2027 年 ATO 指引中明确：

1. 完整例外清单细节——Age Pension 受益人、慈善 trust 边界、“vulnerable minors” 定义
2. Rollover relief 的具体场景——什么算 “small business”、能否转到 unit trust 同样享免税
3. 印花税州层面衔接——各州是否会出 trust restructure 印花税 concession 配合 CGT rollover
4. 过渡期 anti-avoidance 条款——2026-2028 内做的某些规避动作可能被追溯打回
5. CGT 50% 折扣 + 30% 最低如何同时计算——是先折扣后看 30%，还是其他顺序

做法： 等 2027 上半年 ATO 出具体指引再做最终决定。2026-2027 上半年是观察期 + 数据准备期。

十一、三类人的讨论维度

家族 trust 主要做节税的家庭： 这条策略 2028-07-01 起大幅减弱。2027-2030 的 rollover 重组窗口提供了一个免 CGT 转出的机会，但是否值得用需要算总账（节税收益 vs 重组成本，含印花税）。2026-2027 内仓促清盘可能浪费旧规两年的可用期。

Trust 主要做资产保护的家庭： 30% 最低规则对纯资产保护用途的直接影响有限——本来就不主要靠 trust distribution 节税。2027 ATO 指引出后可以 review 一次 trust deed，确认结构是否还能服务原有目的。

还没设立 trust、正在考虑的人： 在 2027 ATO 指引出来之前，传统"trust 节税"的故事已经不完整。是否值得设立需要根据 2028 后新规重新评估，不能照搬 2025 年之前的逻辑。

预算案改了规则，但 trust 作为"灵活的法律结构"本身没消失——只是用法要变了。

主要数据来源

• ATO 公告（QC107302，2026-05-12）：https://www.ato.gov.au/about-ato/new-legislation/in-detail/businesses/tax-reform-introducing-a-minimum-tax-on-discretionary-trusts
• 预算 2026-27 Tax Reform 章节：https://budget.gov.au/content/04-tax-reform.htm
• Parliament of Australia, Tax Reform No. 1 Bill 2026（2026-06-25 通过，参议院有修订）: https://www.aph.gov.au/Parliamentary_Business/Bills_Legislation/Bills_Search_Results/Result?bId=r7493
• 预算 Tax Explainer - Minimum tax on discretionary trusts：https://budget.gov.au/content/factsheets/download/tax-explainers-minimum-tax-discretionary-trusts.pdf
• 预算 Paper No. 2：https://budget.gov.au/content/bp2/index.htm
• ATO Trust 综述：https://www.ato.gov.au/businesses-and-organisations/trusts
• ATO Family Trust Elections：https://www.ato.gov.au/businesses-and-organisations/trusts/family-trusts
• Baker McKenzie 律所解读：https://www.bakermckenzie.com/en/insight/publications/2026/05/australia-budget-bites-taxation-of-discretionary-trusts
• DLA Piper 律所解读：https://www.dlapiper.com/en/insights/publications/2026/05/australian-federal-tax-budget-2026-27

免责声明（特别重要）： Trust 涉及税务、信托法、家事法、公司法多个领域，是 Skyvia 内容中最复杂的话题之一。Skyvia Pty Ltd 不持有 TPB（Tax Practitioners Board）注册税务师资质、AFSL（Australian Financial Services Licence）、ACL（Australian Credit Licence），也不是注册律师。本文为政策解读和讨论维度展示，不构成针对你个人情况的税务、法律、财务、信托结构建议。文中的"4 种 trust 类型"分类、典型场景测算、rollover relief 用法描述仅为示意，最终立法和 ATO 指引可能与本文存在差异。重大决定前必须咨询：(a) 注册税务师（CA / CPA 持牌 tax agent）；(b) 持牌信托律师 / 公司律师；(c) 持牌 financial adviser（如涉及投资策略整体规划）。Trust 重组涉及 CGT、印花税、贷款条款多项后果，DIY 风险极高。